外国為替証拠金取引の「証拠金」とは


まず押さえておきたいのが、外国為替証拠金取引（FX）は自己資金を使って為替の取引をするのではないということ。
自己資金はあくまで証拠金、担保として取引会社が預かる。
為替取引で利益が出れば証拠金、担保が増加し、損をすれば減少する。
証拠金そのものを使って為替の売買は行われない。


スワップの仕組


実際の外国為替の取引はお金を借りて行う。
売る通貨を借りて、買う通貨で運用するということ。
例えばドル買い円売りをする時は現在の金利状況では円を0.5％で借りてその資金でドルを買い、買ったドルを5.25％で運用することとなる。
そのドルの運用金利5.25％と円の借り入れ金利0.5％の差である4.75％がスワップ金利（スワップポイント）ということとなる。
外国為替の取引ではそれを何％という金利で表さずに、具体的に1日何円手に入るかを表示している。

ドルと円の金利差が4.75％の時は、ドル円相場が120円で1万通貨を買うならば、

120円×4.75％÷365（日）×10,000（通貨単位）＝156.16円

となり、1日あたり156円が証拠金に加算される。
ドルを売って、円を買う時は、この逆となり1日あたり156円が証拠金から差し引かれる。

どの通貨を売買するにあたっても、売る通貨を借り入れる金利と買う通貨に投資する金利の差がスワップ金利という。
高金利通貨を買い、低金利通貨を売る場合はスワップ金利が受け取ることができる。
低金利通貨を買い高金利通貨を売る場合はスワップ金利を支払うこととなる。

通常、外国為替証拠金取引業者は1日あたり受取る金利差を+（プラス）、支払う金利を-（マイナス）で表示している。


スワップ金利はいつ付くのか＝ロールオーバー


スワップ金利は為替のポジションを翌日に持ち越した時に加減される。これをロールオーバーという。
通常ニューヨーク時間午後5時にロールオーバーが行われる。

外国為替の収益はこのスワップ金利と為替相場の変動で得られる売買差の2つ。
スワップ金利差益と売買益が証拠金に毎日加減される。


FXの収益は為替差益とスワップ金利の2つ


外国為替取引の収益は為替差益とスワップ金利（スワップポイント）差収益の2つからなる。
1973年から主要国で変動相場制度が採用されて以来、年間40〜50％動く通貨があったり、1日でも1％動くこともあり、為替取引とは為替差益を狙うものと理解されているのが一般的。
プロと言われる銀行の為替ディーラーはこの為替差益を狙う取引をしている。

もう1つの為替取引の収益は高金利通貨を買い、低金利通貨を売って金利スワップ益を稼ぐ取引。


最近の為替相場変動の特徴


為替相場は固定相場の360円時代からプラザ合意を経て1ドル79円75銭をつけるまでは、おおむね円高推移かつその大きな円高のトレンドの中で乱高下したが、最近は比較的安定していて年間の値動きも10％以内で収まることも多い。
一攫千金を狙っても昔ほどの変動はしなくなっている。

これは当局の姿勢が為替相場変動による貿易不均衡是正よりもインフレ収束に向かって為替相場を落ち着かせたほうが良いと考えているからだろう。
自国通貨の大きな変動はインフレ率も大きくぶらすことになり、大きな変動に対しては、当局が金利調整、為替介入などを使って安定させるようになった。
変動幅が小さくなってきて、行ったり来たりする展開が多いので一方向にポジションを持って変動益を狙うことは以前より難しくなっているかもしれない。

為替通貨には株のような1年で倍になったり逆に半分になったりすることはない。また行ったり来たりすることが多くなったので為替差益を狙うには常に相場に密着しなければならなくなる。
為替取引を専業とする人には都合が良いが、片手間で取引時間も少ない人には効率的な売買は難しくなってきたようだ。

一方、スワップ益狙いは、銀行のディーラーのように毎月、毎年の決算を気にしなくていい個人向けかもしれない。
年間得る金利差は3％から9％程度だが、これを数年から10年程度続けていると金利収益で50％から倍増まですることとなる。
1日当たりの収益は少ないが、確実に入ってくる収益である。
積み重ねで増えていくが、変動狙いと異なり、時間軸を長くとることのできる人でなければいけない。
現在、為替では数年でも50％も動かない。だが金利差収益では50％を得ることも可能。


為替差益狙いとスワップ狙いは時間軸が違う


為替差益狙いとスワップ狙いは時間軸のまったく違う取引と理解してもいいのではないだろうか。時々「金利差なんて為替変動差損でふっとぶ」という人もいるが、逆に「為替の変動差損なんてスワップ益で簡単にまかなえる」とも言える。
時間軸の捉え方の違い。


「為替差益狙い」と「スワップ狙い」における時間軸の考え方


為替差益狙い、スワップ狙いは長所短所がある。もちろんどちらかに傾くことなく両方の勘定を持つこともできる。
また変動でもスワップでもレバレッジを効かせることができる。
ただレバレッジを大きくすることは変動で損をする可能性も高くなる。

レバレッジを2倍にすれば50％変動すれば証拠金がなくなってしまう。10倍なら10％で、100倍ならわずか1％で証拠金がなくなってしまうことは理解したい。
ここ最近の変動率を考えれば、長期的なスワップ狙いではレバレッジ2〜3倍までが安全圏だろう。また金利収益を証拠金に貯めていけばレバレッジも低下する。

一方、為替差益狙いはレバレッジというより1日あたり、あるいは1回の取引当たりで自分が失いたくない金額を先に決めてそこで損切りすることが重要だろう。
レバレッジを大きくすることは自己資金が小さくなり安全度は低くなる。


取引業者の選び方


取引業者の選び方も初心者にとっては悩みどころだ。
取引業者の選び方だが、スワップ狙いの場合は、スワップ金利が高いところを選ぶべき。
長期的に保有するので1回あたりの手数料はあまり需要ではない。
手数料が無料でもスワップ金利も低いところがある。
こういう会社を選べば通常の高金利の旨みはとれなくなってしまう。

デイトレなどの変動狙いはあくまでも手数料が安く、売買幅（スプレッド）が小さい会社を選ぶべき。
保有する時間が比較的短期になるのでスワップ金利の高いか低いかは二の次。


スワップ狙いの心得


また長期スワップ狙いでも利益が出れば、自分の資金繰りに応じて利食いしてもいいだろう。
ただ利食いしてしまえばポジションがなくなり目的の金利収益はなくなってしまう。
また買い時を考えなおさなければならない手間がかかる。

低レバレッジといわれる2,3倍でも円との金利差が5％以上ある通貨も多いので為替変動を考えなければ年率10％以上の収益は得られる。
スワップ狙いの原則は元本を取り崩さないことなので、過去の変動率を照らし合わせれば、2〜3倍のレバレッジが丁度いい。



Moneyzine「お金が勝手にお金を増やす」これぞFXスワップの醍醐味より

FX初心者 必勝法 デイトレ初心者 オーストラリアドル FX 比較 業者 アイスランドクローナ FX 比較 業者 トルコリラ FX 比較 業者 FX スワップ レバレッジ トレイダーズ証券の外国為替取引

TOPへ